Trading for noobs

Я сам не особо намерен заниматься трейдингом, но ссылки есть:

Интрадей на РТС

Топ трейдерских блогов

kykl @ lj

А вообще говоря, сегодня мне очень понравился по этому поводу screamager:

Ешё одна рандомная мысль по поводу трейдинга, которую, как ни странно, я нигде (вроде бы) не встречал, зато часто встречал её противоположность; что странно, при том что обычно в любой области человеческой деятельности 'базовые мудрости' верны, но конкретно эта 'базовая мудрость' кажется мне дичайшей чушью, и каждый раз, когда я на на неё натыкаюсь, меня прямо злость берёт.

Мысль следующая -- часто пишут, что начинать торговать нужно небольшим объёмом, что это должны быть деньги, которые не страшно потерять, что поместив деньги на брокерский счёт, вы должны психологически быть готовы от них отказаться навсегда, ну и так далее.

Вот это, мне кажется, сверх-вредная концепция. Ну то есть натурально, это катастрофически вредная концепция. Абсолютное зло.

Во-первых, если вам не страшно потерять эти деньги, то вы их потеряете. Точка.

Во-вторых, если вы торгуете маленьким (для вас) объёмом, то вы ОБРЕЧЕНЫ на сверх-маленькие (для вас) прибыли. Просто потому что чудес не бывает -- если для вас, условно, 100K USD маленькие деньги, то вы начнёте на них торговать, и заработаете скажем 5K в месяц, но эти 5K в месяц вам на один уикенд поклубиться. И стоило ради этого всю бодягу затевать?

Если вы хотите при торговле маленьким для вас объёмом получать немаленькие для себя прибыли -- то вы должны увеличить риск (читай -- включить большие плечи), что в перспективе вас всё равно убъёт -- это вопрос базовой математики. Там где профессионал три раза подряд войдёт в плохие сделки без плечей и на каждой зафиксирует убыток по 1.5% -- он только ухмыльнётся; а вы трижды войдёте в те же сделки с десятым плечом и на каждой зафиксируете убыток по 15%, что фактически будет означать для вас уполовинивание торгового капитала. Ну да, вы же уже психологически согласились отдать эти деньги рынку, вместо того чтобы защищать каждую копейку своего капитала -- так что для вас всё идёт по плану. :)

В-третьих, торговля маленьким капиталом приучает к безответственности. Это как в пауэрлифтинге -- если вы делаете становую тягу с весом штанги в 50 килограмм, хотя физически готовы к тому, чтобы тянуть 120 -- то вы, скорее всего, будете игнорировать технику выполнения упражения и тянуть как бог на душу положит, кривя спину и мотая башкой.

Вот и тут -- торговля небольшим объёмом поощряет gambling, провоцирует на молодецкий подход "а была ни была", и ведёт в результате к сливу; причём проблема в чём -- в том, что этот слив не даёт никакой пищи для размышлений и для приобретения положительного опыта.

Для профи три убыточные сделки подряд -- это серьёзный звоночек что что-то идёт не так, и он потом может неделю сидеть ковырять свою торговую систему, анализировать что и почему пошло не так, подстраивать какие-то индикаторы, менять инструменты торговли, whatever. И за этот ценнейший для него звоночек он заплатит всего лишь трижды по 1.5% от своего капитала (или по 1%) -- в любом случае, разумные деньги и никак не катастрофические; одна-две положительные сделки вышвырнут его потом в плюсовую область, anyway.

Новичок же три раза сделает, я не знаю там, LONG MSFT, SHORT CSCO, LONG GAZP наугад -- его во всех трёх сделках отстопит (и это ещё хорошо если отстопит) -- и какую он мораль вынесет из этих сделок? "Не повезло". "Рынок пошёл против меня". И хрен ли проку с такой морали?

Когда рулишь серьёзными (для себя) деньгами, пусть это даже будут сто тыщ рублей, то вокруг потенциальной сделки ходишь, обдумываешь её, взвешиваешь её риск-доходность, возможно -- и даже очень хорошо -- решаешь что не стоит ввязываться и ждёшь появления другой сделки, в которой risk/reward будут благоприятнее. А мелкие деньги просто тупо ставишь на красное или чёрное, а потом смотришь, как колесо крутится.

Вот такая мысль. Сейчас мне это кажется просто очевидной банальностью, типа там вода мокрая трава зелёная, но при этом -- это всё мой персональный опыт, и это тот случай, когда мой персональный опыт на 180 градусов расходится с тем, что считается "общеизвестной истиной".

PS: из чего собственно мой rule of thumb -- если вы торгуете меньше чем своим трёхмесячным доходом -- то лучше отдайте эти деньги мне, а не рынку -- сэкономите время и нервы; я к тому же скажу вам "спасибо", а рынок -- нет. при торговле полугодовым доходом вы уже будете достаточно напуганы заранее, чтобы не лепить совсем уж катастрофических глупостей, хотя конечно сольётесь; ну а если вы закоммитили (или -- чудеса тоже бывают -- вырастили из маленького депозита) на брокерский счёт свой годовой доход -- то ваш персональный fear index будет зашкаливать, вы будете дико бояться проебать даже 5% от этих денег, зато навар в скромные 10% будет для вас равен месячному доходу; это идеальный сетап для того, чтобы превратиться в плюсового барыгу. Ну то есть не факт что вы им станете, конечно -- но вы изначально вы в гораздо более выигрышном положении, нежели остальные -- по-крайней мере, ваш депозит будет подталкивать вас к торговой идее "пока не уверен, сиди в кэше", а у других депозит будет шептать "да чо ссать-то, я же всё равно маленький, хуйни меня в сделку с плечом и там поглядим" -- и это абзац как сложно противостоять этому шёпоту, поверьте мне.

© (ц)

Автор Дилберта об инвестировании

I have a theory that you should invest in the companies that you hate the most. The usual reason for hating a company is that the company is so powerful it can make you balance your wallet on your nose while you beg for their product. Oil companies such as BP don't actually make you beg for oil, but I think we all realize that they could. It's implied in the price of gas.

---snip---

Apparently BP has its own navy, a small air force, and enough money to build floating cities on the sea, most of which are still upright. If there's oil on the moon, BP will be the first to send a hose into space and suck on the moon until it's the size of a grapefruit. As an investor, that's the side I want to be on, with BP, not the loser moon.

---snip---

The argument goes that if Warren Buffett can buy quality companies at reasonable prices, hold them for the long term and become a billionaire, then so can you. Do you know who would be the first person to tell you that you aren't smart enough or well-informed enough to pull that off? His name is Warren Buffett. OK, he's probably too nice to say that, but I'm pretty sure he's thinking it. However, he might tell you that he makes his money by knowing things that other people don't know, and buying things that other people can't buy, such as entire companies.

---snip---

Let's talk about morality. Can you justify owning stock in companies that are treating the Earth like a prison pillow with a crayon face? Of course you can, but it takes some mental gymnastics. I'm here to help.



If you buy stock in a despicable company, it means some of the previous owners of that company sold it to you. If the stock then rises more than the market average, you successfully screwed the previous owners of the hated company. That's exactly like justice, only better because you made a profit.

---snip---

Recently I bought something called an iPhone. It drops calls so often that I no longer use it for audio conversations. It's too frustrating. And unlike my old BlackBerry days, I don't send e-mail on the iPhone because the on-screen keyboard is, as far as I can tell, an elaborate practical joke. I am, however, willing to respond to incoming text messages a long as they are in the form of yes-no questions and my answer are in the affirmative. In those cases I can simply type "k," the shorthand for OK, and I have trained my friends and family to accept L, J, O, or comma as meaning the same thing.

© Dilbert's Scott Adams on Betting on the Bad Guys in Investing - WSJ.com

Ох как замечательно... наезд на Джобса в конце в особенности доставляет... :)

\/\_n_/^|... o_O

Just like all those who are buying Apple at these stratospheric prices are in essence selling life insurance on Steve Jobs (sorry, someone had to say it), all those buying into the market here are betting the Fed is apolitical when it comes to monetary policy decisions: a proposition so naive and ludicrous, it is not surprising that only the momos continue to buy into the rally, which is driven purely by Primary Dealers recycling money they lend to the treasury which in turn is repoed back by the Fed, so that the banks can buy 100x P/E risky stocks with the same money used to keep the treasury curve diagonal. This is nothing but Fed-sponsored monetary pornography at its NC-17 best.

© Jeremy Grantham: This Is Nothing But The Greenspan Legacy's Latest Bubble, America Is Now "Thorougly Expensive" | zero hedge

И в догонку замечательная подборка криков трейдеров на недавнем выбросе S&P вот здесь. В особенности вот такое:

7th-May-2010 01:20 am - Хмм...
Жером Кервель II ?

© alex_k: Фондовый рынок США во френд-ленте трейдера

Gold/Oil : Remarkably regular saw pattern

Не знаю, что это была за пила такая в GOLD/WTIC последние пол-года, но выглядит занятно. Скорее всего какие-то фьючерсы где-то там экспайрились (в любом случае что-то внерыночное и ну совсем не хаотичное). Судя по снижающимся низам - вполне может быть некий провал. Либо нефть еще куда-то подорожает, либо золото сходит к 1050ти, что мне кажется более реальным. Ну и низы STO более-менее намекают, что прикупать металл лучше поближе к лету.

UPD: Пока что я ну совсем не прав...

Тот же график в реальном времени.

Gold as just another Ponzi scheme

This is a stunning revelation. Mr. Christian confirms that the “physical market” is not in fact a physical market at all. It is a loose description of all the paper trading and ledger entries and some physical metal movements that occur each day on behalf of people who believe they own bullion in LBMA vaults but in fact they don’t. They are told they have “unallocated gold” or “unallocated silver” but that does not mean the LBMA has physical metal set aside for those customers and has just not given specific bar numbers to the customers. No, it is the most cynical and corrupt definition of “unallocated”…the customer has NO bullion allocated to him. NONE! The LBMA defines the owners of “unallocated accounts” quite clearly as “unsecured creditors”. That means they have NO collateral. NONE. Can it be any clearer? It is a giant Ponzi scheme.

© Former Goldman Commodities Research Analyst Confirms LMBA OTC Gold Market Is "Paper Gold" Ponzi | zero hedge

Thought it may be helpful to your investigation if I gave you the heads up for a manipulative event signaled for Friday, 5th Feb. The non-farm payrolls number will be announced at 8.30 ET. There will be one of two scenarios occurring, and both will result in silver (and gold) being taken down with a wave of short selling designed to take out obvious support levels and trip stops below. While I will no doubt be able to profit from this upcoming trade, it is an example of just how easy it is to manipulate a market if a concentrated position is allowed by a very small group of traders.

I sent you a slide of a couple of past examples of just how this will play out.

Scenario 1. The news is bad (employment is worse). This will have a bullish effect on gold and silver as the U.S. dollar weakens and the precious metals draw bids, spiking them higher. This will be sold into within a very short time (1-5 mins) with thousands of new short contracts being added, overcoming any new bids and spiking the precious metals down hard, targeting key technical support levels.

Scenario 2. The news is good (employment is better than expected). This will result in a massive short position being instigated almost immediately with no move up. This will not initially be liquidation of long positions but will result in stops being triggered, again targeting key support levels.

Both scenarios will spell an attempt by the two main short holders to illegally drive the market down and reap very large profits. Locals such as myself will be "invited" on board, which will further add downward pressure.

The question I would expect you might ask is: Who is behind the sudden selling and is it the entity/entities holding a concentrated position? How is it possible for me to know what will occur days before it will happen?

Only if a market is manipulated could this possibly occur.

© A LONDON TRADER WALKS THE ‘CFTC’ THROUGH A SILVER MANIPULATION IN ADVANCE By Andrew Maguire

But before buying into this story on either side be aware that when this was attempted by the Hunt Brothers with silver (and it was nearly the same path that Janet outlines in her article) the CFTC and other "regulators" in the market came in and changed the rules. The danger here can be extreme, as most people with physical metal (the only people who will benefit if there is a monstrous spike in price - if you're holding an ETF you will in fact likely get nothing!) cannot dispose of it fast enough to take advantage before the inevitable collapse on the back side of the cornering attempt occurs.

© Don't Invest In Ridiculously-Rigged (And Thin) Markets - The Market Ticker

Миш : как хорошо что рецессия закончилась

It's a good thing the recession ended. Otherwise, key economic charts might look something like this.

© Mish's Global Economic Trend Analysis: I'm Sure Glad The Recession Ended

Это нужно видеть. В конце Майк Шедлок немного нагнетает словами, но картинки, конечно, и без того весьма красноречивы.
Обалдеть, у него 28к читателей. Маленький такой вполне себе городок. :)

Non-stop market rally?..

What if Ben Bernanke, Timothy Geithner, and the head of one or more Wall Street firms decided that creating a stock market rally was the only way to rescue the economy? After all, after-tax income was down more than 10% y-o-y during Q1 2009, and the trillions the government committed or spent to prop up all sorts of entities was not working.

One way to manipulate the stock market would be for the Fed or the Treasury to buy $20 billion, plus or minus, of S&P 500 stock futures each month for a year. Depending on margin levels, $20 billion per month would translate into at least $100 billion in notional buying power. Given the hugely oversold market early in March, not only would a new $100 billion per month of buying power have stopped stock prices from plunging, but it would have encouraged huge amounts of sideline cash to flow into equities to absorb the $300 billion in newly printed shares that have been sold since the start of April.

This type of intervention could explain some of the unusual market action in recent months, with stock prices grinding higher on low volume even as companies sold huge amounts of new shares and retail investors stayed on the sidelines. For example, Tyler Durden of ZeroHedge has pointed out that virtually all of the market’s upside since mid-September has come from after-hours S&P 500 futures activity.

If we were involved in a scheme to manipulate the stock market, we would want to keep it in place until after the “wealth effect” put a floor under the economy of, say, three quarters of positive GDP growth. Assuming the economy were performing better, then ending the support for stock prices would be justified because a stock market decline would not be so painful.

We want to emphasize that we have no evidence that the Fed or the Treasury are throwing money into the stock market, either directly or indirectly. But if they are not pumping up stock prices, then who else is?

© TrimTabs Asks: Who Is Responsible For The Non-Stop Market Rally Since March; Gives Some Suggestions | zero hedge

Странно. Я почему-то думал что давно уже скупают. Что-то там такое пролетало насчет праймари дилеров. Уже почти год тому назад.

Googlebots

My apologies: this is what I get for writing too rapidly in order to get home to my family. Point 6 should have read, "I'm getting a lot of pings from local newspapers that I track that excess demand may be giving way to excess supply in residential housing. Not enough to build a real case, but the tone of many local housing markets has changed in the last few weeks.

I have a number of googlebots that scour the web for real estate data, and the data over the last two weeks from many local residential markets across the country has softened, as reported by qualitative data from local reporters. My thesis is that this will lead estimates of softening in the national statistics. This isn't universal; most markets in Florida, California, and bits of the West and Northeast are still quite strong. But the strength of housing Prices is not as broad as before.

© RealMoney - RMY Columnist Conversation

Вот такой штуковиной Дэвид Меркель получил лид на схлопывание пузыря в недвижимости еще аж в 2005ом. Занятно.

Awaiting a correction in PM's

Stocks falling wouldn’t necessarily cause gold to do the same. But lately they’ve both been the beneficiaries of the liquidity that’s flooding in from the world’s central banks. So it’s not unreasonable for gold to fall if declining stocks lead to renewed deflation fears. Look for a lot of comparisons between the current market and that of 1931.

So -- again with the caveat that I’m the world's worst trader -- this seems like a pretty good time to bet on a temporary drop in the price of gold. But only for traders. Most people with money in precious metals and long time horizons should play golf or hang out with the kids for another five years while the broad, long-term forces of monetary destruction work their magic. But if you’re someone who can't help playing with his money once in a while, the nice pop that the junior miners, for instance, have seen lately might be a good excuse to raise some cash.

© John Rubino; Reasons to Worry About Gold;

Да когда уже эта ямка-то будет, а?..

Gold :: Peak Formation

Откаты после ходов вверх у золота резкие: похоже, народ бросается продавать весьма синхронно, или рынок управляется картелем с большими шорт-позициями; а консолидации наверх все менее настойчивые. Уровень 1020+ каждый раз тестируется со все меньшим импульсом. Вероятно, это связано с уменьшающейся волатильностью рынков.
Если хай марта`08 пробьют вверх, то, наверное, будет более-менее грамотно прикупить немного металла на каком-то ходу вниз (не обязательно первом) после отката. В целом такой пробой мне кажется весомым аргументом в пользу живости "быка" в золоте.

Вероятность пробоя высока: обвалить золото сложнее чем ранее: на COMEX растет количество открытых контрактов на физическую поставку (судя по слухам, данных не видел), запасы физического металла уменьшаются (данные тут и тут).
С другой стороны, возможно, все-таки дело в живости "медведа" в долларе (сейчас посмотрим тот же график к товарному индексу.

Да, более похоже на слабость доллара, чем на силу золота. Вообще говоря есть события с этим связанные (не забываем, causation != coincidence). Немного поостыли инвесторы в длинные T-Bills, что сразу же сильно напрягло ипотечников и бизнес (пока что - только в США), т.к. ставки по кредитам полезли вверх. Судя по всему - это медвежий сигнал для доллара и стоков (не только в США, т.к. LIBOR опосредованно тоже реагирует). All in all - если грести против доллара - по большому счету остается только золото (и конкретные конечные цели инвестирования). Детали по ситуации с облигациями ниже.

Эрик Найман : По рынку недвижимости и гособлигаций США
David Merkel (хороший анализ аналогий и выводы) : Phase Change
Ben Bittrolff : Bear Steepening of the Yield Curve
Mike Shedlock : Treasuries Massacred; Yield Curve Steepest On Record
Karl Denninger (издевается над "Вертолетом" Бернанке): Bernanke: How's The Vise Feel?

UPD 090531: Вот тут похожий анализ и схожие выводы.
Carl Swenlin : Gold lacks intrinsic strength

Gold : Low Lease Rate -> Falling Price

The more I write all this guff the more I think, Ben why don't you just pay a subscription to the GATA site which is http://www.lemetropolecafe.com
It's only about $220, diddleysquat to you ! These guys have sued the Fed under FOI just as Bloomberg did but long before, and got reams and reams of redacted "information". They are not all conspiracy theorists and ridiculous. Some of them are very smart dudes ! You will find outa lot more about the gold market. It is manipulated and controlled by the same crooks that are bringing down the financial system !
When gold hit $1000 it was not sold off because a whole bunch of people decided the price was too high and therefore they would now dump their gold. It was gold sold off by the Central Banking system which did not want to see gold go through $1000. Over 220 tons reported by the ECB and captive banks. If it had cut through the $1000, that would be far too newsworthy and the specs and the momentum traders would all pile in sending the price skywards. That was a threat that had to be stamped out ! The cost ? A lot more ammunition gone !
Last time the price dropped to about $690 there were shortages. This doesn't gel with a free market. If this time the price goes down there will be extreme shortages at times when the demand at lower prices gets huge. The physical demand is gradually overwhelming the paper price ! If people are dumping gold because they think it is overpriced, how come there are shortages so you can't get it easily ??!!! The dirty tricks ? Make the US and other Mints ration the stuff !! Want to take delivery out of COMEX ?? You just try it ! NYMEX ? A joke. They blatantly refuse (illegally IMO) to deliver the smaller bars for the NYMEX contracts.
The Cartel. By that I mean the whole system from the BIS and all the Central Banks operating in tandem with JPM, GS, C, BAC, HSBC, Barclays, and Standard and Chartered, maybe UBS collectively "the Bullion Banks". The Game. Lease the gold very cheap (6th March 1yr lease rate for a day was -1.045% ! Yes MINUS. 6th March was Friday. What happened on the Monday 9th March ??!!) Dump it.

© Anonymous in Financial Ninja's "Gold and Silver: Breakdown?" post

Золотая бэквардация (депорт)

The opportunity cost of carrying physical gold is known as the carrying charge. It covers interest, insurance, cost of storage, and all other incidental costs including taxes and fees, if any. The carrying charge is the upper bound of the range within which the gold basis can vary. Arbitrageurs would never allow the basis to exceed the carrying charge. If it did, they would keep buying cash gold and selling the futures until their arbitrage would eliminate excess contango.
The same theoretical argument can be used to prove that the basis cannot go negative. Holders of gold would keep selling cash gold and buying the futures until the backwardation disappeared. Indeed, backwardation never lasted for more than a few hours that it takes to send out a wake-up call to alert sleeping arbitrageurs. That is to say, not until December 2, 2008. On that ill-starred day gold went to backwardation for the first time ever in history, and got stuck there.
What does it all mean? Not only does it mean that the market is willing to pay all your carrying charges involved in holding physical gold, but it is also willing to pay you (allegedly) risk-free profits for the privilege of relieving you from carrying the burden! “Let me take over your yoke just for a few days; I shall pay you handsomely for the honor” – so the clearing members of Comex plead.
It can be seen that the $80 rise in the spot price from $740 to $820 during the week that just ended has not been able to compel holders of spot gold to exchange their holdings for a promise to deliver gold a mere 18 days later, the bait of ‘risk-free’ profit notwithstanding, in spite of the unprecedented discount on gold futures. To tell the truth, the promised profits are not risk free.
Events of last week show the heroic resistance of the bulls: they have so far refused to listen to the sweet siren song of the clearing members. They unearthed the golden hatchet and have not let themselves be led astray from the warpath. On Thursday, December 11, 12,588 contracts in the December futures month (an increase of 139 contracts from the previous day) stood in line waiting for delivery. This is equivalent to 43% of registered gold in the warehouses!

(c) Antal E. Fekete, Backwardation that Shook The World

Но тут вопрос такой же как и с peak oil - дадут золотым жукам по башке интервенцией какой-то и привет. Перед пиком и обвалом нефти была похожая ситуация, только там было устойчивое контанго, про которое тоже шептали "такого никогда не было"...

Манипуляции ценой нефти

Ответ оказался прост -15 число каждого месяца или если 15-е выпадает на выходной - последний рабочий день перед ним есть дата расчета по фьючерсам на этот месяц на нефть Брент. Соответственно 15-е число и есть точка, на которую изначально задано некоторое значение цены. Но задано не жестко - задан скорее порядок с точностью до 5 долларов. А вот примерно за неделю до того цена должна жестко выйти "на единицу" - и цена 15-го никогда не превысит цену более ранней даты "выхода на единицу" (см. сентябрь, октябрь, ноябрь).
Отсюда вывод: поскольку истинной расчетной датой является дата установления расчетной цены по фьючерсам, значит Саудовская Аравия очень серьезно играет на фьючерсах, ставя на падение цен на нефть.

(c) Теория Заговора, Раскрытие информации или как Саудовская Аравия рушила цены на нефть

Вообще говоря в этом вся власть Саудов и заключается - они могут сделать нефть и дорогой и дешевой, не особо оглядываясь на ожидания рынка. Потому не стоит играть нефтью против Саудов.
Вообще говоря то же относится и к ФРС - не стоит играть долларом или золотом (антидолларом) против ФРС.
Ну и что самое в этом всем приятное: такая власть выгодна, если в нее верит очень мало народа - потому что начинают играть против и проигрывают, и если верит очень много народа - можно проводить словесные интервенции, а масса сама все сделает.

Золото в товарах

However it plays out, the result will be a world in which competitive devaluations drive the price of all the major currencies inexorably towards their intrinsic value, which is the paper on which they’re printed. But it might be a while before most people notice. As surreal as this sounds, if the major fiat currencies are falling more or less in tandem, they’ll appear to be stable.

Рубини уверяет нас что не стоит оценивать валюту посредством другой валюты. То же самое относится и к золоту.
Самый очевидный способ оценки стоимости золота (мне известный) - отношение стоимости унции к какому-либо товарному индексу. Например GOLD/CCI на stockcharts.com.

Что здесь (мне) видно:
1. Действительно, не только доллар выпрыгнул из ямы.
2. Наверняка тот самый перелом товар <-=-> валюта уже произошел (еще раз вспомним про дефицит ритейловых инвестиционных инструментов).
3. Входить при такой динамике уже не стоит - поздновато.

Органомика

Buy the rumors, sell the news
Такая стратегия приводит к погоне за информацией и повышению ценности прогнозов.
И тут сказывается когнитивный фактор: в информации самой по себе нет ценности, ценность во взвешенном видении, умении анализировать и своевременности.
Вопрос: откуда берутся те деньги, которые получает инсайдер, успешный прогнозист или везунчик?
Из тех ставок, которые делали менее удачливые контрагенты - скажет умный экономист, и будет прав, но это слишком простой ответ.
Мудрее будет видеть, что истинная цена этой прибыли не в деньгах, а в риске - локальная возможность заработка, основанного на спекуляции на слухах появляется за счет увеличения глобальной волатильности рынка и эфемеризации ценностей.
Итог: деньги на фондовом рынке со временем становятся не долей в каком-либо предприятии, не бумагой, а просто идеей - массивом новостей и мнений, которым нельзя даже подровнять стены перед поклейкой обоев.
Мое мнение: потому и существует четкая отрицательная корреляция биржевого курса золота на COMEX и индекса DOW, и 33-летний цикл-качели цен между бумажными и товарными активами, и это не случайность - налицо обусловленность подавляющей когнитивной безграмотностью.

Money makes the world go round
Единственная ценность денег - способность выступать в качестве средства обмена с высокой разрешающей способностью.
Без денег не было бы производственных профессий - так как не было бы возможности менять свой опыт в узкой области на товары общего употребления.
И тут сказывается когнитивный фактор - на большом периоде времени в деньгах нет ценности, ценность заключена в умелом управлении деньгами, планировании и креативности.
Вопрос: что получит любой из нас если 50 лет будет складывать в сундук деньги, которые получилось "не проесть"?
Скорее всего - кучу истлевших бумажек, при определенной доле везения - некоторое количество раритетных монет и антикварных купюр в хорошем состоянии.
Умный экономист скажет что нужно бороться с инфляцией и инвестировать, но... сундук становится виртуальным, борьба процентов тешит взор труженника до тех пор пока правительство заботится о стабильности его, труженника, представлений о ценности валюты.
Мудрее будет видеть что проценты и цифры - не есть богатство, а его выражение, притом в этих цифрах уже скрыта инфляция - налог на когнитивную безграмотность, который больнее всего дубасит финансово неграмотных и, следовательно, бедных.
Итог: практически любая система валют связана с налогом на пользование ею, который называют инфляцией. Чаще всего этот налог оправдан, так как обмен в этой системе сам по себе представляет ценность. Однако, нет правил построения системы валют, защищенной от "вымывания" ценности при взымании такого налога в слишком больших размерах.
Мое мнение: цена печатного станка ограничена затратами на его производство и транспортировку, в то время как его ценность ограничена только богатствами когнитивно безграмотных индивидов в системе, и это не случайно: ни один гуманист, коммунист и любой другой когнитивно ограниченный индивид не может противостоять власти денег и ее разлагающему влиянию - и начинает печатать чуть-чуть больше чем нужно для паритета M3 и товарного агрегата.

The invisible hand would save us all
Безграничная вера в спонтанные регулятивные силы рынка - очередная когнитивная безграмотность
Рынок не является системой нацеленной на общее благо, скорее это система нацеленная на достижение компромиссов и интенсификацию обмена, что является благом, до тех пор пока не нарушена стабильность.
Вопрос: чем мы платим за "сервис" свободных рынков по обустройству наших экономических систем?
Конкуренцией, соревнованием за первые места по объемам сбыта, агрессивным маркетингом, скатыванием в протребительство.
Мудрее будет видеть другое - в погоне за потребительскими ценностями мы теряем большую часть времени наших жизней, мы теряем стабильность экономик, стран и мира в целом.
Итог: погоня за ростом производства, загрязнение среды и истощение ресурсов, нефтяные войны, инвестиционные войны и, скорее всего, гремучая смесь гражданских войн, голодных бунтов во время периода "коррекции" после полутора столетий экспоненциального роста производства.
Мое мнение: глобализация рынков позволяет растянуть удовольствие от роста производства, так как глобальная конкуренция охлаждает цены и делает финансовую систему масштабнее, но тем длительнее и глубже будет период коррекции после невосполнимого роста. Это не случайно - в этом случае свободный рынок обеспечил компромисс между прибылью и безболезненностью приземления - явно не в пользу последнего.

Голосуй не голосуй - все равно получишь БЮТ
Что является определяющим критерием государственности? "Власть" над "населением"?
Очередная когнитивная безграмотность типичная для xUSSR: государство - не система подавления отдельно взятых личностей, это система распределения и защиты богатств. И ключевым моментом является не само наличие системы, а ее эффективность; например, по сравнению с тем же свободным рынком.
Вопрос: Можно ли сказать что Украина является государством?
Умный экономист ответит что да - в стране функционирует центральный банк, налоговая служба, каждый год утверждают бюджет и проводят финансирование бюджетных программ.
Мудрее будет видеть то, что центральный банк входит в кредитный штопор для поддержания стабильности курса национальной валюты, страна  занимает предпоследнее место по эффективности налоговой системы, нестабильность и популизм в политике приводят к горячечным бюджетам и войнам с Тендерной Палатой. Думаю, не стоит говорить детально о коррупции и откатах. Украина является анти-государством: это неэффективная и неустойчивая система финансово-промышленных групп, прикрывающаяся государственной атрибутикой и символикой исчезающей народности, к тому же заполненная метастазами коррупции.
Итог: история до безобразия циклична, Украина всегда была транзитной территорией, на которой на короткие промежутки времени расцветал прекрасный народ, потом начинались смутные времена - из-за русского раздолбайства, восточного вероломства или европейской амбициозности.
Мое мнение: так как в настоящее время войны ведутся тихо посредством денег, смутные времена уже наступили: страну купили - через IPO наших олигархов, деньги нерезидентов на ПФТС, внешние инвестиции и международные кредиты. И в дальнейшем - лучше не будет, и, опять таки  - это не случайно, все предопределено самой ментальностью населения.

---

Короче: думать и помнить лучше всего головой (которая на плечах), видеть надо глазами, слышать - ушами, а любить - сердцем. В этом весь смысл когнитивной грамотности.
Ключ к когнитивной без-граничности зарыт в принятии того факта, что любить можно не только своим сердцем, равно как и думать - не только своей головой (которая на плечах).